Lösungsmöglichkeit 2: SSD/IHS mit Besicherung (Spezial “Investieren in Alternative Investments” 5)

Beschreibung

  • Delta-1-Emission einer Bank
  • Emission als Credit Linked Note (CLN) oder Index-Tracker
  • Dokumentation als Schuldscheindarlehen (SSD) oder als (ggf. börsennotierte) Inhaberschuldverschreibung (IHS)
  • Die Bank muss die als Hedge für die Emission erworbenen Fondsanteile auf die eigene Bilanz nehmen
  • Verpfändung der zugrunde liegenden Fondsanteile (oder anderer Sicherheiten)

Struktur

Alternative Investments 6

Vorteile für den Investor

  • Einfache Struktur
  • Gesicherte steuerliche Behandlung
  • SSD kann dem Einlagensicherungsfonds unterliegen
  • Als börsennotierte IHS begebene Delta-1-Emissionen sind für richtlinienkonforme Sondervermögen erwerbbar
  • Kostengünstige Abbildung möglich, da der Emittent den Erwerb der Fondsanteile nicht finanzieren muss
  • Erhebliche Reduzierung des Emittentenrisikos

Nachteile für den Investor

  • Zerlegungspflicht nach HBG und IFRS
  • Erzielung von Zinserträgen (steuerliche Betrachtung)

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